进口动力煤市场博弈加剧，贸易商利润空间被挤压

近期，进口动力煤市场依旧维持较浓的僵持博弈态势。一方面，受政策、国际能源价格波动及运输成本攀升的影响，印尼、澳大利亚等主要市场报价持续高位，进口动力煤到岸成本攀升。

另一方面，国内终端需求疲软，电厂采购谨慎。尽管近期电厂对进口煤的招标积极性回升，而在成本支撑下贸易商投标价重心有所上移;但在进口煤优势不断收窄之下，实际成交情况不佳，贸易商操作困难。

据中国煤炭资源网测算，当前印尼3800大卡煤到岸价较国内煤价差低至18.7元/吨，较前一月明显收窄，而4700大卡煤较国内煤倒挂近40元/吨。

因此有市场参与者表示，若外矿报价继续上行，进口煤价格优势可能完全丧失。此外，此前受买家青睐的3000超低卡煤外矿报价同步上涨，到岸成本338元/吨。

终端电厂对高价接受程度有限，市场流标现象有所增多。北京某贸易商表示，前期定价政策问题影响出货的近期进口市场4月船期煤报盘居多，但市场参与者对后市看法不一，投空单风险较大。

现阶段，外矿报价受指数支撑难以下行，国内电厂补库动力不足、招标采购需求有限，而在进口成本偏高而下游压价意愿较强之下，贸易商利润空间被压缩，操作困难。短期来看，如果外矿报价依旧坚挺，进口动力煤市场或仍将维持博弈态势。