看涨情绪浓厚 进口动力煤市场强势上行

截至2025年10月，进口动力煤市场呈现强势上行趋势，主要受供需格局变化及政策影响推动：

供需关系变化

• ‌供给端收紧‌：印尼取消煤炭销售基准价限制后，出口量复苏但受雨季影响阶段性减产；中国内晋陕蒙主产区因政策核查责令部分煤矿停产，叠加大秦线检修导致运输受限，港口库存持续下降。 ‌
• ‌需求端升温‌：冬储补库启动，电厂及化工企业提前储备高卡煤；南方高温拉动沿海电厂日耗居高不下，带动现货采购需求释放。 ‌

价格走势

• ‌国际煤价分化‌：低卡煤（如印尼Q3800）节后涨4.5%，高卡煤（如澳大利亚Q5500）因冬储预期涨至73-74美元/吨，俄罗斯Q5500到岸价达83-84美元/吨。 ‌
• ‌国内港口报价‌：秦皇岛港5500K动力煤现货价突破730元/吨，江内区域跟涨至680-690元/吨。 ‌‌

政策影响

国家能源局对煤矿超公告产能核查后，内蒙古等地93处煤矿被责令停产整改，叠加冬季安全生产检查，供应端刚性约束增强。