美国加征关税形势分析及对我国煤炭市场的影响

核心影响：进口成本上升推动国产替代关税调整：美国进口煤炭（炼焦煤、动力煤等）税率从3%-6%提升至52%-55%。成本测算：炼焦煤到岸价1255元/吨，加征34%关税后成本增加427元/吨；动力煤到岸价686元/吨，成本增加233元/吨。替代效应：2024年中国自美进口炼焦煤占比8.7%，加税后性价比下降，预计国产低灰气肥煤和俄罗斯气肥煤形成替代。供应链影响：美国煤炭出口依赖性强，但降价空间有限，可能导致约8.7%进口缺口，利好国内焦煤企业市场份额提升.

市场情绪：3月底北方地区煤矿周边洗煤厂和选煤厂库存空库状态明显，这几天部分煤矿坑口排队车辆增多（如陕西榆林、神木、鄂尔多斯地区坑口煤价探涨10元/吨），预计，周边贸易商”建仓完毕“之后，会出现挺价情绪升温的现象。