一、动力煤产业概述
煤的分类种类众多，按照消费用途可划分为炼焦煤和动力煤，炼焦煤主要用于加工去除其中不利物质形成焦炭从而用于钢铁等行业，而动力煤则直接用于发电、供电、建材和化工等行业，其中发电是国内主要应用方式，占比超6成。
二、动力煤政策背景
受2021年前十月份价格持续高涨影响，国家于10月6日和七日分别出台增产保供政策，对山西、内蒙和陕西等地提出1.9亿元的增长保供任务，然而效果甚微，企业产能利用仍需求时间推进，价格并未下降，反而呈现新一轮高涨，一度超过2500元/吨。中旬开始相关部门联合其他部门出台多项政策，对煤炭价格进行干预和引导，月末开始，整体价格开始回落。
三、动力煤产业供需现状
1、产量
就动力煤产量情况而言，我国是全球最大的煤炭生产国和消费国之一，虽然国内动力煤产量表现为整体表现为稳步增长趋势，但目前国内产量仍不足以供给消费量，仍有部分进口需求。数据显示，2020年中国动力产量达32.24亿吨，同比2019年增长31.9%，增速下降主要受疫情停工影响，2021年动力煤市场供需失衡，一度在10月初达到超过2500元/吨的高价，行业整体表现为高景气度，预计2022年价格高位下行业仍将保持高景气度。
2、消费量
就我国动力煤消费量情况而言，根据数据，2020年我国动力煤消费量达34.64万吨，同比2019年增长2.5%，最新数据显示2021年1-10月中国动力煤消费量为33.1万吨，远高于同期产量，2021年整体供需结构表现为高度紧平衡状况，导致价格持续走高。
3、净出口
就动力煤净进口量情况而言，随着国内政策推动煤炭资源利用持续收紧，加之人民生活水平提高和工业持续发展带动国内能源需求持续增长，导致我国动力煤进口量持续增长，2020年达到近些年新高。根据数据显示，2020年动力煤我国净进口量达到2.29亿元，同比2019年增长3.6%。从2021年整体消费推测，2021年我国进口量再创新高。
4、消费结构
就我国动力煤消费结构而言，仍主要以电力需求为主。数据显示，我国动力煤主要消费结构中，电力长期占据主要市场结构，2011以来，截止到2021年1-10月数据，我国电力行业占比需求基本维持在61-65%之间，近年来整体表现为缓慢下降趋势，但2021年受内外能源需求双增影响，导致电力煤炭需求占比小幅度上升，1-10月份占比达61.7%。除此之外，建材和供热也是动力煤主要消费领域之一，分别占比8.8%和8.4%。
5、市场价格：高位不下
海外疫情持续蔓延导致海外企业开工率难以恢复，为国内额密探出口带来海量市场需求。内外双循环高增支撑能源需求旺盛，在水电、风电等清洁能源出力不足的情况下，火电兜底承担更多责任,动力煤需求大幅增长。而供给端由于规范性政策趋严，煤炭产量不升反降，导致2021以来我国动力煤价格持续走高，一度在10月初突破2500元/吨，相较年初的500元/吨高涨400%左右，随后10月中下旬发改委对煤价实施干预,并持续加大限价力度，Q4动力煤价进入下降通道，截止2020年4月现货价袼仍旧维持在1000 元以上的高水平位预计短期内下降幅度较小。
6、省市分布
就省市分布情况而言，通过对比2019、2020、2021年1-11月动力煤产量结构，我们发现除山西、新疆、陕西、内蒙主产地外，国内其他地区动力煤产量持续处于下降的态势。2021年，山西、内蒙地区煤炭产量增长则主要由于全国新增核准煤矿主要集中在两地。预计未来新疆有望成为煤矿新增主力地区。从增长角度看, 2016-2020年，新疆地区煤炭产量年均增长率在各省份中排名最高，达10 92%。另一方面, 2020 年国家能源局审批通过的大部分煤矿都在新疆。
