2021年及2022年一季度煤炭市场回顾及后市展望

一、2021年及2022年一季度动力煤(845, -13.00, -1.52%)市场回顾

2021年国内动力煤市场重心整体以上移为主，由于2021年中国经济韧性较强，能源需求稳步增加，动力煤市场来自需求端的支撑力度较强。2021年全年动力煤市场价格先涨后跌，于10月中旬达到高点，此后触顶回落。以鄂尔多斯地区Q5500大卡动力煤价格为例，截至10月19日主流市场价格在1705元/吨，达到年内高点，较年初505元/吨累计上涨1200元/吨，累计涨幅达237.62%；10月下旬后价格下行，截至12月31日主流市场价格在645元/吨，较年内高点下跌1060元/吨，累计降幅在164.34%。

进入2022年，一季度国内动力煤市场整体保持高位偏强态势，截至3月31日鄂尔多斯地区Q5500大卡动力煤主流市场价格在750-850元/吨，较年初累计上涨205元/吨，涨幅在31.78%。

2021年前三季度动力煤市场因供需偏紧价格以上涨为主；四季度受政策调控影响，煤炭市场供需偏紧格局开始缓解，价格触顶下跌；进入2022年后市场再次保持小涨趋势。具体分析如下;

1、产量方面

2021年国内煤炭供应增量主要集中在第四季度释放。前三季度，国内煤矿生产安全、环保检查严格，煤炭多严格按照核定产能组织生产，产量虽有增加不及预期。进入第四季度，随煤矿产能核增工作迅速推进，国内先进产能加速释放，煤炭产量增速明显加快，拉动全年煤炭产量创下新高。据国家统计局数据显示，2021年，全国累计原煤产量40.71亿吨，同比增长6.02%。

2022年来看，一季度国内煤矿继续按照核增后产能组织生产，国内煤炭产量保持增加，统计局数据显示，1-2月份生产原煤6.9亿吨，同比增长10.3%。但因主流大矿多以保长协为主，市场煤资源仍相对有限，对市场煤价格形成支撑。